创业板与主板在定位上虽然不同，但上市企业要面对的法律风险却是相同的，主要表现为经营风险、操纵股价风险、流动性风险、退市风险和诚信风险五大方面。从已公布的《征求意见稿》来看，中国创业板没有做市商制度。根据其它国家的经验，经过初期炒作，创业板的成交可能日渐清淡、流通性不畅。

目前的监管环境下，创业板可能面临上市公司众多、监管人力不足的情况。此外，如何解决诚信危机也是目前创业板市场需要面对的挑战。在此情况下强化与之相配套的保荐人工作管理。监管部门应当设计一套完善的创业板保荐规则和工作指引，并明确对保荐机构和保荐人的惩罚机制。对于拟上市公司治理结构和内控制度的完善，保荐机构、律师和会计师都负有责任。一旦上市公司出现治理丑闻，包括保荐机构在内的中介机构应该接受应有的处罚。中介机构在整个重组、改制、辅导期间都可以提出改善建议，并可通过对公司控股股东、董事和高管的培训和教育，使其意识到保持上市公司独立性的重要性，向其告知违规的风险和成本。其他国家创业板成功的经验均表明，透明的信息披露制度和严厉的监管制度，是创业板健康发展必不可少的基石。（广东 刘东）“全民聚焦创业板”征文大赛更多内容见：http://gem.fivip.com/invite/index/